中级财务管理模拟试题(2-2)_2017会计职称考试试题及答案

概要：00万元，负债总额6000万元，所有者权益总额9000万元(其中股本3000万元，每股面值1元，没有优先股)。2007年全年净利润1000万元。A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的投融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：方案一：从银行贷款5005万元，贷款手续费为5万元，期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1499.7万元，适用的企业所得税税率为25%。方案二：发行3年期可转换债券5040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。方案三：发行普通股票1000万股，每股发行价5.1元，发行费0.1元。项目投产后A公司每年净利润将达到1800万元。要求：(1)计算实施方案一的下列指标：①筹资成本;②项目投产后A公司每年的基本每股收益

　　3. 某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。

　　回答下列互不相关的问题：

　　(1)按照经济进货批量基本模型计算：

　　①经济进货批量;

　　②年度最佳进货批数;

　　③相关进货费用;

　　④相关存储成本;

　　⑤经济进货批量相关总成本; www.jdxx5.com

　　⑥经济进货批量平均占用资金。

　　(2)如果单位缺货成本为0.5元，计算允许缺货时的经济进货批量和平均缺货量。

　　4. 己知：A公司为一家上市公司，2007年12月31日，资产总额15000万元，负债总额6000万元，所有者权益总额9000万元(其中股本3000万元，每股面值1元，没有优先股)。2007年全年净利润1000万元。

　　A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的投融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：

　　方案一：从银行贷款5005万元，贷款手续费为5万元，期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1499.7万元，适用的企业所得税税率为25%。

　　方案二：发行3年期可转换债券5040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。

　　方案三：发行普通股票1000万股，每股发行价5.1元，发行费0.1元。项目投产后A公司每年净利润将达到1800万元。

　　要求：

　　(1)计算实施方案一的下列指标：

　　①筹资成本;

　　②项目投产后A公司每年的基本每股收益。

　　(2)计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。

　　(3)若实施方案三，且股东要求的必要收益率为8%，计算项目投产后该股票的基本每股收益和股票价值(假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量)。

　　(4)如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案?并说明理由。

　　(5)假定A公司桉照“MM理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出A公司采用的股利政策属于哪一类型。

　　五、综合题

　　1. 已知：甲企业适用的所得税税率为25%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率为10%。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案(建设期均为1年)可供选择。

　　资料一：A方案原始投资均在建设期内投入，投产后第一年的预计营业收入为100万元，该年外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为24.5万元，折旧费为12万元，计入经营成本的其他费用为5万元;该年预计应交增值税10.2万元，应交营业税2.8万元，应交消费税4万元，净利润为6.75万元，利息费用为1万元。

　　资料二：B方案的固定资产投资为105万元，无形资产投资25万元，流动资金投资40万元(在运营期的第1年初和年末分别投入20万元)，没有其他的投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧;无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。运营期第一年的所得税前净现金流量为12万元。

　　要求：

　　(1)根据资料一计算A方案投产后第一年的下列指标：

　　①该年付现的经营成本;

　　②该年营业税金及附加;

　　③该年息税前利润;

　　④该年调整所得税;

　　⑤该年所得税前净现金流量;

　　⑥该年的所得税后净现金流量。

　　(2)根据资料二计算B方案的下列指标：

　　①建设投资;

　　②原始投资; www.jdxx5.com

　　③项目总投资;

　　④运营期1～10年每年的折旧额;

　　⑤运营期第1年的息税前利润;

　　⑥运营期第1年的所得税后净现金流量。

　　(3)假定A方案的其他所得税后净现金流量为：NCF0=-120万元，NCF1=0万元，NCF3～11=25万元;B方案其他的所得税后净现金流量为：NCF0=-105万元，NCF1=-45万元，NCF3～11=32万元，请计算B和A两个方案的差额内部收益率，并判断应该选择哪个方案。

　　已知：(P/A，10%，9)=5.7590，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，8%，9)=6.2469，(P/F，8%，2)=0.8573，(P/F，8%，1)=0.9259

　　2. 已知：某公司只生产一种甲产品，该产品只消耗一种直接材料A。相关资料如下：

　　资料一：2008年该公司计划生产1000件甲产品，每件标准成本100元，其中A材料的价格标准为200元/千克，用量标准为0.4千克/件，即直接材料的标准成本为80元/件。2008年度甲产品的实际生产量和销售量均为1200件，期初期末库存量均为零;A材料的实际价格为240元/千克;直按材料成本为120000元。

　　资料二：该公司2008年度相关的财务数据如下：

　　假设公司没有其他导致利润变化的项目，当年利息费用均已支付，且没有发生资本化利息。

　　要求：

　　(1)根据资料一计算下列指标：

　　①直接材料标准成本差异;

　　②直接材料用量差异;

　　③直接材料价格差异。

　　(2)根据资料二计算下列指标：

　　①固定成本总额;

　　②息税前利润;

　　③营业利润;

　　④净利润。

　　(3)计算下列指标：

　　①成本费用利润率;

　　②已获利息倍数;

　　③资产现金回收率;

　　④盈余现金保障倍数;

　　⑤净资产收益率;

　　⑥营业净利率;

　　⑦权益乘数。

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